預(yù)計(jì)半導(dǎo)體資本強(qiáng)度可能會(huì)從 2023 年開始下降

2021年6月8日，在Seeking Alpha的一篇題為“半導(dǎo)體芯片Vs.設(shè)備庫存：長期投資者的洞察力”的文章中，介紹了從2013年開始的半導(dǎo)體設(shè)備計(jì)費(fèi)范式轉(zhuǎn)變的分析，文章同時(shí)還指出，設(shè)備收入隨著IC尺寸減小而需要更先進(jìn)的設(shè)備而增加。這種制造設(shè)備復(fù)雜性和價(jià)格的范式轉(zhuǎn)變?cè)黾恿速Y本密集度，從而增加了設(shè)備庫存。

根據(jù)The Information Network題為“全球半導(dǎo)體設(shè)備：市場(chǎng)、市場(chǎng)份額、市場(chǎng)預(yù)測(cè)”的報(bào)告，圖1顯示了該文章中半導(dǎo)體在1995年至2021年之間的半導(dǎo)體設(shè)備月度銷售額?！钡?，在本文中，我想討論圖表中紅色橢圓突出顯示的歷史部分，以及它在2023年可能會(huì)如何重復(fù)。換而言之，現(xiàn)在的半導(dǎo)體熱度，會(huì)在2023年崩盤。

2000年的DRAM“短缺”

1998年10月，Gartner（當(dāng)時(shí)的 Dataquest）發(fā)表了一個(gè)當(dāng)時(shí)幾乎所有行業(yè)期刊頭條的新聞，在題為“Dataquest：預(yù)計(jì)2000年DRAM短缺”的文章中，他們對(duì)DRAM的預(yù)計(jì)短缺的原因解釋是半導(dǎo)體資本支出的削減。他們?cè)谖恼轮兄赋觯?/p>

“在世紀(jì)之交，需求將點(diǎn)燃資本支出。Fuhs預(yù)測(cè)晶圓制造設(shè)備市場(chǎng)將在2000年達(dá)到236億美元，2001年將達(dá)到353億美元，2002年將達(dá)到394億美元?！?/p>

但事實(shí)上，F(xiàn)uhs預(yù)測(cè)的2000年為236億美元，設(shè)備收入達(dá)到592億美元。設(shè)備市場(chǎng)并沒有在2002年增至394億美元，而是跌至248億美元。

回到DRAM產(chǎn)業(yè)本身呢？2001年6月21日，我們有另一個(gè)標(biāo)題：2001年世界歷史上最糟糕的DRAM年。根據(jù)當(dāng)時(shí)的文章報(bào)道：

“對(duì)于DRAM制造商來說，這是一個(gè)糟糕的一年（但對(duì)客戶來說是個(gè)好消息），2001 年到目前為止，DRAM價(jià)格下跌了 80%。事實(shí)上，情況比糟糕還要糟糕：2001年DRAM市場(chǎng)將產(chǎn)生價(jià)值140億美元的銷售額——這還不到2000 年的一半，這就使其成為自時(shí)間黎明以來內(nèi)存銷售最糟糕的一年。或者之前?！?/p>

到2001年6月，文章中引用了另一位Dataquest“分析師”安德魯·諾伍德的報(bào)道：

“只有一件事可以使DRAM行業(yè)免于經(jīng)歷2001年有史以來最糟糕的一年——那就是主要制造商的減產(chǎn)。”

在2002年一次討論危機(jī)后果的采訪中，Avnet Israel （ AVT） 聯(lián)合董事總經(jīng)理 Dani Koren 被引述說：

“2000年，分析師繼續(xù)對(duì)2001年做出樂觀的預(yù)測(cè)，整個(gè)行業(yè)預(yù)計(jì)2001年和 2002年都將持續(xù)快速增長。他們預(yù)計(jì)只有2003年才會(huì)有更溫和的增長。

在這種情況下，隨著未來一年的訂單，公司開始囤積大型零部件庫存。簡而言之，ECI、Alvarion、Gilat Satellite、Orbotech等公司購買的原材料占其營業(yè)額的 30-35%，而他們的倉庫已被填滿。

然后，到2000年底，當(dāng)繁榮達(dá)到頂峰時(shí)，開始出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)的最初跡象。就好像一列時(shí)速300公里的火車突然急剎車。一切都突然停滯，高科技公司不知所措，開始恐慌地取消訂單?！?/p>

來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察?作者：半導(dǎo)體行業(yè)觀察